Volkswagen zamknął 2025 rok z wyraźnie słabszym wynikiem operacyjnym i szykuje głęboką restrukturyzację. Zysk operacyjny grupy spadł o 53,5%, a plan oszczędnościowy może objąć łącznie około 50 tys. etatów do końca dekady. Na wyniki wpłynęły cła, coraz mocniejsza konkurencja w Chinach i kosztowne korekty strategii.

Grupa Volkswagen wypracowała w 2025 roku 8,868 mld euro zysku operacyjnego, wobec 19,060 mld euro rok wcześniej. Przychody spadły znacznie łagodniej, bo z 324,656 mld euro do 321,913 mld euro. To oznacza, że problemem nie był sam poziom sprzedaży, lecz wyraźnie słabsza rentowność. Marża operacyjna grupy obniżyła się z 5,9% do 2,8% Dostawy do klientów spadły o 0,5%, a sprzedaż pojazdów – o 0,2% Produkcja także była niższa niż rok wcześniej, więc bilans 2025 roku trudno uznać za kosmetyczne potknięcie.

Cła, Chiny i kosztowne zwroty akcji

Jednym z głównych obciążeń były cła wprowadzone przez administrację USA, które według Volkswagena kosztowały firmę już miliardy euro. Drugim problemem pozostały Chiny, czyli największy rynek grupy, gdzie lokalne marki coraz mocniej naciskają na zagranicznych producentów. Dla koncernu to podwójny cios, bo rośnie presja kosztowa i jednocześnie maleje przestrzeń do utrzymania dawnych przewag.

Dodatkowym ciężarem okazała się sytuacja Porsche. Marka skorygowała swoją strategię i zdecydowała się dłużej utrzymać silniki spalinowe, ponieważ popyt na auta elektryczne okazał się słabszy od oczekiwań. Ta zmiana przyniosła grupie ponad 3 mld euro kosztów nadzwyczajnych. Porsche samo również zapłaciło za ten zwrot bardzo wysoką cenę.

W 2025 roku zysk operacyjny marki spadł o 98% i wyniósł 90 mln euro, a marża operacyjna osunęła się do 0,3%. Rok wcześniej było to 14,5%, więc skala pogorszenia wygląda brutalnie nawet jak na wymagający rynek.

Volkswagen szykuje duże cięcia

Odpowiedzią koncernu ma być szeroki program oszczędności i porządkowania działalności. Volkswagen uzgodnił już redukcję 35 tys. miejsc pracy w swojej głównej marce w Niemczech. Po doliczeniu planowanych cięć w Porsche i w dziale oprogramowania Cariad łączna liczba może wzrosnąć do około 50 tys. etatów do 2030 roku.

To nie jest korekta robiona dla prezentacji w PowerPoincie, lecz ruch wymuszony przez wyniki. Zarząd chce podnieść marżę operacyjną z obecnych poziomów do przedziału 8–10%. Bez ograniczenia kosztów i uproszczenia struktury taki cel wygląda dziś bardziej jak ambitny plan niż gotowy scenariusz.

Nie wszystko w grupie wygląda słabo

Dyrektor finansowy Arno Antlitz ocenił miniony rok jako bardzo trudny, ale zaznaczył też, że Volkswagen utrzymuje pozycję w Europie. Grupa zwiększyła swój udział w rynku aut elektrycznych na tym kontynencie do 27%. To ważny sygnał, bo pokazuje, że mimo problemów finansowych koncern nie oddał pola w jednym z kluczowych obszarów transformacji.

Jednocześnie europejska siła nie wystarcza dziś do zneutralizowania presji z innych stron świata. Globalna motoryzacja wchodzi w etap, w którym nawet najwięksi producenci muszą jednocześnie inwestować, ciąć koszty i zmieniać strategie. A to zwykle oznacza mniej komfortu i więcej bardzo drogich decyzji.

Najważniejsze liczby z raportu Volkswagena za 2025 rok

• zysk operacyjny: 8,868 mld euro, spadek o 53,5%
• przychody: 321,913 mld euro, spadek o 0,8%
• marża operacyjna: 2,8% wobec 5,9% rok wcześniej
• dostawy do klientów: 8,984 mln aut, spadek o 0,5%
• sprzedaż pojazdów: 9,022 mln aut, spadek o 0,2%
• produkcja: 8,866 mln aut, spadek o 1%
• zatrudnienie na koniec roku: 662,9 tys. osób, spadek o 2,4%

W praktyce Volkswagen wysyła dziś prosty komunikat: skala działalności nie gwarantuje już bezpieczeństwa. Gdy spada rentowność, a koszty strategicznych błędów rosną, nawet motoryzacyjny gigant musi zacisnąć pasa.

O autorze