Porsche SE, czyli największy akcjonariusz Volkswagena pod względem praw głosu, domaga się przyspieszenia restrukturyzacji niemieckiego koncernu. Holding kontrolowany przez rodzinę Porsche wskazuje na nadmiar mocy produkcyjnych, wysokie koszty i ryzyko utraty konkurencyjności, a jego własne wyniki za pierwszą połowę 2026 roku również wyraźnie się pogorszyły.
Porsche SE chce szybszych zmian w Volkswagenie
Porsche Automobil Holding SE posiada 53,3% praw głosu w Volkswagenie AG, dlatego sytuacja największego europejskiego koncernu motoryzacyjnego bezpośrednio wpływa również na wyniki holdingu. Po publikacji danych za pierwsze półrocze jego przedstawiciele jasno wskazali, że dalsze odwlekanie zmian może pogłębiać problemy.
Hans Dieter Pötsch, przewodniczący zarządu Porsche SE, ocenił, że Volkswagen znalazł się na historycznym rozdrożu. W jego ocenie potrzebne są szybkie decyzje dotyczące restrukturyzacji i poprawy długoterminowej konkurencyjności grupy.
Podobne stanowisko przedstawił Johannes Lattwein, odpowiedzialny w zarządzie Porsche SE za finanse. Zwrócił uwagę przede wszystkim na nadmierne moce produkcyjne oraz konieczność ograniczenia kosztów. Bez takich działań Volkswagen może mieć coraz większe problemy z dotrzymaniem kroku międzynarodowym konkurentom.
Zysk skorygowany spadł, a wynik netto znalazł się pod kreską
Problemy najważniejszych inwestycji Porsche SE są widoczne również w bilansie samego holdingu. W pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku skorygowany zysk netto wyniósł około 0,9 mld euro, wobec 1,1 mld euro w analogicznym okresie poprzedniego roku.
fot. Volkswagen
Największy udział w tym wyniku miał dochód związany z udziałem Porsche SE w Volkswagen AG, wynoszący około 0,8 mld euro. Jednocześnie obniżenie wartości księgowej posiadanych udziałów mocno wpłynęło na rezultat raportowany bez korekt.
W efekcie Porsche SE wykazało za pierwsze półrocze stratę netto na poziomie 2,2 mld euro. Rok wcześniej holding kończył analogiczny okres z dodatnim wynikiem.
Porsche SE nadal zakłada miliardowy zysk za cały 2026 rok
Mimo strat księgowych holding podtrzymuje dodatnią prognozę skorygowanego wyniku za cały rok. Porsche SE spodziewa się, że w 2026 roku skorygowany zysk netto znajdzie się w przedziale od 1,5 do 3,5 mld euro.
Prognozowane zadłużenie netto na koniec roku ma natomiast wynieść od 4,7 do 5,2 mld euro. Wyniki Porsche SE pozostają w dużym stopniu uzależnione od kondycji Volkswagena, dlatego tempo zmian w niemieckim koncernie ma znaczenie nie tylko dla jego własnych marek.
Volkswagen mierzy się z pytaniem o skalę restrukturyzacji
Presja na ograniczenie kosztów w Volkswagenie narasta od miesięcy. Pod koniec czerwca pojawiły się informacje o rozważaniu redukcji zatrudnienia sięgającej nawet 100 tys. miejsc pracy na świecie. W lipcu tak daleko idący plan nie uzyskał jednak akceptacji władz giganta.
Niezależnie od sporu dotyczącego skali redukcji Volkswagen zamierza upraszczać swoją działalność. Wśród planowanych kierunków zmian znajduje się ograniczenie liczby modeli i oferowanych wariantów, co ma pomóc w zmniejszeniu złożoności produkcji oraz kosztów.
Stanowisko Porsche SE pokazuje, że główny akcjonariusz oczekuje znacznie więcej niż kosmetycznych oszczędności. Dla Volkswagena kluczowe będzie teraz pogodzenie redukcji kosztów i mocy produkcyjnych z koniecznością utrzymania zdolności do konkurowania na coraz trudniejszym światowym rynku.
